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鉅亨網編譯許光吟 綜合外電

感謝日本央行 (BOJ) 的負利率政策！一些對沖基金巨頭們正在瘋狂狙擊日本銀行業。

《彭博社》報導，由知名基金經理人 Shannon McConaghy 所操盤、資產管理公司 Horseman 旗下的對沖基金，自 2015 年底開始即大舉放空日本銀行業，統計自去年底至今年八月底為止，該對沖基金放空日本銀行股所獲得的報酬率已高達 14%。

雖然週四 (22 日) 日本銀行股因為日本央行決議拉升日債殖利率曲線斜率，使殖利率曲線變得更為陡峭而出現大漲，但是此一決定仍不改 Shannon McConaghy 放空日本銀行股的看法。

Shannon McConaghy 表示，自去年底至八月底止，他掌管的對沖基金之所以能夠獲得 14% 的高額報酬率，全是得利於在 2016 年初時日本央行所推行的負利率政策，但現在日本央行的負利率政策並未出現任何改變，Shannon McConaghy 認為，日本銀行股目前仍是全球最佳的狙擊標的。

東證銀行股指數 (TOPIX Banks Index)圖片來源：Investing.comShannon McConaghy 指出，由於人口老化和外移問題嚴重，基本上日本地區性銀行都存在著嚴重的結構性問題，而日本央行的負利率政策，更是給日本地區性銀行揮了一記重拳，使得這些地區性銀行的財務壓力更是與日俱增。

Shannon McConaghy 表示，日本靜岡縣銀行 (Shizuoka Bank)、山口金融集團 (Yamaguchi Financial Group)、山陰合同銀行 (San-In Godo Bank) 等皆是相當優質的放空標的，Shannon McConaghy 並大膽估計，甚至未來幾年日本一些地區性很有可能相繼破產。

日本央行 (BOJ) 週三 (21 日) 在利率決策會議後，利率方面，日本央行決議維持利率不變，並維持三維利率系統中的政策利率在 -0.1%，但日本央行本次宣示，將會繼續維持 QQE 資產購買規模直到通膨率「升破」2% 目標。

同時日本央行並引進了新的一項貨幣政策目標：拉升日債殖利率曲線之斜率，並宣告將維持日債十年期殖利率在 0% (Yield Targeting)，藉此與 QQE 作搭配，以刺激日本通膨朝向 2% 目標前行，市場稱之為新 QQE 資產購買計劃。

《彭博社》報導，市場一派人士認為，日本央行鎖死十年期殖利率、拉升日債殖利率曲線斜率的作法，很可能是打算繪出一條合於各方需求的「最佳」殖利率曲線。這條殖利率曲線的利差不能過低，以防止過度侵蝕日本銀行業的獲利，利差也不能過高，以至於降低家庭和企業的貸款需求。

受到日本央行將出手拉升日債殖利率曲線的消息所激勵，東證銀行股指數週四 (22 日) 聞聲大漲 6.9% 至 158.46 點，週五 (23 日) 東證銀行股指數則是回跌 1.43% 以 156.19 點作收。